IPO观察_创业板“3过2”_卓创资讯华宝新能源首发过会，九州风神被否

红星资本局注意到，3月29日，深交所创业板上市委员会2022年第16次审议会议公告显示，审议结果为“3过2”，山东卓创资讯股份有限公司、深圳市华宝新能源股份有限公司过会，北京市九州风神科技股份有限公司（简称“九州风神”）被否。创业板上市委表示九州风神不符合发行条件、上市条件或信息披露要求。

红星资本局注意到，创业板上市委关于九州风神首发申请给出了四大被否理由，分别涉及外销收入大幅增长合理性问题、国际形势变化导致的持续经营能力问题、报告期内会计差错较多的问题、原材料热管材料价格上涨幅度与热管材料主要原材料铜的价格上涨幅度的匹配性问题。

红星资本局在此前报道（详情请戳：IPO观察|九州风神2021年净利下滑近4成，约20%收入来自俄乌）就提到，九州风神是一家主营电脑散热器为核心的电脑硬件产品研发、生产及销售的企业，在净利润上出现巨大滑坡，2018年至2021年1-6月（报告期），九州风神的营业收入分别为4.13亿元、5.29亿元、8.19亿元和3.94亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为3996.53万元、2853.47万元、1.04亿元和3963.87万元。

最新招股书披露，2021年，九州风神实现营业收入8.01亿元，同比2020年略有下跌。同期净利润跌幅较大，其2021年归母净利润为6610.62万元，同比2020年下降36.26%，近4成的巨大降幅不得不让人对九州风神未来盈利能力产生担忧。

此外，九州风神在招股书中披露，预计2022年1-3月的营业收入约为1.96亿元至2.11亿元，较2021年同期下降约9.05%至2.28%；归母净利润约为-606.65万元至26.50万元，同比下降约124.26%至98.94%。

对此，九州风神解释称，2021年度业绩下滑，主要原因是美元兑人民币汇率波动、原材料价格上涨及运杂费增加等因素影响。未来若原材料价格继续上涨、运杂费持续增加以及人民币兑美元升值幅度较大，公司的经营业绩存在进一步下滑风险。

境外销售占比超7成也是一大隐忧，九州风神前五大客户多为境外客户。报告期内，九州风神的境外销售收入分别为3.04亿元、3.9亿元、6.18亿元、2.99亿元，占主营业务收入的比例分别为73.69%、74.11%、75.76%和76.52%。

红星资本局注意到，九州风神的三家大客户都为俄罗斯经销商。招股书显示，截至招股说明书签署之日，俄罗斯为九州风神收入主要来源区域，报告期各期间的收入占比约为19%；公司在乌克兰的收入规模较小，报告期各期间的收入占比约为1%。因俄乌冲突，九州风神向俄罗斯客户的发货出现暂停，目前已恢复正常发货。对乌克兰客户已停止发货。若冲突长期持续，则有可能影响到公司产品的最终销售，并进一步影响公司的经营业绩，进而对公司整体经营造成一定的影响。

红星新闻综合报道 记者 杨程

编辑 陶玥阳

（下载红星新闻，报料有奖！）